Freedom Holding Corp. ускорился: $1,7 млрд выручки и ставка на цифровую инфраструктуру Казахстана

Финансовая отчетность Freedom Holding Corp. (FRHC) за третий квартал 2026 фискального года (календарно октябрь-декабрь 2025-го) показала ускорение динамики показателей после более сдержанного предыдущего периода. Выручка холдинга за квартал составила $628,6 млн против $526,1 млн кварталом ранее, а чистая прибыль выросла до $76,2 млн (против $38,7 млн во втором квартале). Прибыль на акцию (EPS) за квартал — $1,27.

В разрезе девяти месяцев 2026 фискального года (апрель-декабрь 2025-го) Freedom Holding Corp. получил выручку в $1,688 млрд, прибыль до налогов $195 млн и чистую прибыль $145,4 млн; EPS за 9 месяцев — $2,43.

Отдельно в компании подчеркивают устойчивость бизнес-модели и ликвидности на фоне внешних вызовов.

Рост финансовых показателей в холдинге объясняют не только продуктами, а эффектом синергии: банк, страхование и инвестиции становятся взаимными каналами продаж и удержания клиентов к экосистеме Freedom. На конец первого полугодия (30 сентября 2025 года) общее число клиентов холдинга превышало 6,2 млн, в том числе 3,6 млн пользователей банковских услуг, 1,3 млн клиентов страховых компаний и 776 тыс. брокерских счетов.

Эта база важна не только как метрика «массы», но и как аргумент в пользу расширения экосистемы: чем больше повседневных сценариев жизни человека «закрывает» Freedom и его суперапп, тем дешевле компании обходится привлечение клиентов и тем выше доля кросс-продаж.

Freedom Holding - «Не просто суперапп, а среда»

Тимур Турлов не однократно описывал стратегию Freedom шире, чем «строим суперапп из разных продуктов». В его логике экосистема — это цифровой слой, который сопровождает человека каждый день, а разные сервисы развиваются как единая инфраструктура.

Ключевая формулировка Турлова звучит так: «Мы строим не просто суперапп, а сложнейшую по технологиям и архитектуре инфраструктуру. Не как разрозненные вертикали, а как взаимодополняющие элементы».

Это важный подход Freedom к бизнесу, который объясняет, почему FRHC параллельно вкладывается в связь, дата-центры, образовательные и «гражданские» сервисы — и почему для группы критично контролировать каналы доставки цифровых услуг.

Расширение в Казахстане: еще один банк и локальный маркетплейс

В начале февраля 2026 года стало известно, что Тимур Турлов планирует купить еще один банк в Казахстане, а также выйти на сделку по локальному маркетплейсу.

Логика будущей банковской сделки раскрыта достаточно конкретно. По словам Турлова, цель — объединение с Freedom Bank ради доступа к базе корпоративных клиентов приобретаемого банка. В СМИ также приводились ориентиры масштаба для выбора нового банка: Freedom Bank — активы 2,5 трлн тенге, капитал $500 млн.

Маркетплейс в этой конструкции не «игрушка» для роста GMV (gross merchandise value — совокупная стоимость всех товаров, проданных через площадку, главный показатель масштаба e-commerce), а ключ к ежедневной активности пользователя внутри экосистемы.

Финансовые услуги человек использует редко — открыть вклад, оформить кредит или купить страховку он может несколько раз в год, тогда как покупки в онлайне происходят постоянно — именно они формируют привычку заходить в приложение каждый день. В модели Freedom Holding маркетплейс становится точкой, где сходятся остальные продукты: платеж проходит через банк, рассрочка через кредитные сервисы, страхование покупки через страховую компанию, бонусы и инвестиционные программы — через брокерское направление и т.д. Поэтому покупка маркетплейса логично дополняет экосистемы Freedom Holding — это постоянный поток транзакций и удержание пользователей внутри «вселенной Freedom».

Для финансирования в том числе этих целей холдинг рассматривает выпуск облигаций. В публичном поле фигурирует диапазон $300-500 млн при размещении на американском рынке (через Freedom Holding, торгующийся на Nasdaq).

Важная деталь: помимо «общего» финансирования, отдельно обозначены инвестиции в технологический контур. В целом, средства предполагается направлять на расширение бизнеса, включая развитие телеком-инфраструктуры и дата-центров с прицелом на продажу мощностей крупным облачным игрокам уровня Amazon и Microsoft.

Казахстан: телеком, оптика, ИИ

Если смотреть на Казахстан как на опорную страну экосистемы Freedom, то телеком-направление здесь сейчас становится системообразующим. Так, Freedom Telecom, входящий в холдинг, стартовал как проект в 2023 году с задачей построить новую инфраструктуру, а затем масштабировать ее под финтех-экосистему.

Компании удалось снизить стоимость прокладки оптики с $13-16 тыс. за км до $1 тыс. в отдельных случаях, обозначался план инвестиций в телеком на уровне $650 млн на 5 лет.

В телеком-части есть и конкретные события, уже влияющие на рынок. Так, оператор спутниковой связи Astel, который приобрела Freedom Telecom, стал официальным реселлером Starlink в Казахстане. Совет директоров Astel одобрил соответствующее соглашение 10 сентября 2025 года, а сделку по покупке 100% Astel Forbes датирует завершением 30 апреля 2025 года и указывает цену пакета простых акций 11,46 млрд тенге.

Более того, сильный акцент делается на проекты вокруг искусственного интеллекта, где Freedom выступает в связке с государством и глобальными технологическими партнерами.

•    Суверенный центр ИИ с NVIDIA: Freedom и Министерство искусственного интеллекта и цифрового развития РК создают казахстанский суверенный центр ИИ на базе инфраструктуры NVIDIA. Параметры, которые звучат сейчас: стоимость проекта $2 млрд и площадка с доступной мощностью 100 МВт; Freedom рассматривается как основной партнер по финансированию и реализации.

•     Заключено стратегическое соглашение между правительством Казахстана, OpenAI и Freedom Holding Corp., по которому 165 тыс. учителей Казахстана получат доступ к ChatGPT Edu (образовательной версии с усиленными механизмами конфиденциальности и управления данными). При этом Freedom обеспечивает финансирование, OpenAI — платформу и локализованную поддержку на казахском и русском, государство — координацию внедрения.

В совокупности это формирует новый и важный для региона тип связки: Freedom Holding как частная экосистема становится не только пользователем технологий, но и «оператором» инфраструктурных изменений — через финансирование, развертывание и последующую эксплуатацию.

Что меняется в картине развития Freedom Holding

Таким образом, свежая отчетность Freedom Holding Corp. показывает: FRHC умеет зарабатывать и масштабировать клиентскую базу, но главное — куда дальше компания планирует этот рост.

1.   M&A в Казахстане (банк + маркетплейс) выглядит как возможность расширить ядро экосистемы: корпоративные клиенты, e-commerce, усиление кросс-продаж.

2.   Финансирование через международный рынок бондов — способ поддержать темп международной экспансии и инвестиций в инфраструктуру в «домашнем» регионе.

3.   Телеком и дата-центры становятся несущей конструкцией для финтеха и ИИ внутри всей экосистемы Freedom, а не отдельным бизнесом.

4.   ИИ-проекты с NVIDIA и OpenAI — попытка закрепить за Казахстаном роль цифрового лидера, при этом холдинг становится одним из операторов масштабных внедрений.