Банк лопнул. Куда податься стартаперам?

В минувшую пятницу произошло громкое событие на финансовом рынке — внезапно лопнул 16-й по размеру банк США — Silicon Valley Bank. Само банкротство стало вторым по размеру в истории американских коммерческих структур и потрясло, прежде всего, технологическую отрасль. Ведь банк был создан в расчете на головастых ребят. Данное явление вызвало самые разные суждения, вплоть до связи с геополитикой, в частности, с Китаем. По некоторым данным, бизнес Поднебесной был завязан на данном банке. В перипетиях банковской сферы разбирался bluescreen.kz.

Немного истории

Silicon Valley Bank был создан в 1983 году в Калифорнии, и поскольку это край Кремниевой долины, то ориентирован был на продвинутых молодых людей — стартаперов, создавших новые направления в бизнесе с привлечением венчурных инвесторов. Бизнес-модель оказалась успешной: большие деньги, значительная часть которых оседала в банке. К слову, идея создания финансового инструмент появилась по время игры в покер между со-основателями Биллом Биггерстаффом и Робертом Медеарисом. Очередной бум на технологическую отрасль пришелся на 2020–2021 годы, время ковида, когда неимоверное количество денег шло на финансирование "модных" быстрорастущих технокомпаний.

Что делать с деньгами?

SVB стал важным двигателем успеха индустрии высоких технологий. Правда, как утверждают эксперты, фактическим топливом для стартапов являются деньги, а не мозги. И местные банки выполнили свою миссию, тесно сотрудничая со стартапами, поддерживаемыми венчурными инвесторами. Как писала пресс-служба компании к своему юбилею:

• "Банк Силиконовой долины предоставляет диверсифицированные финансовые услуги новым, растущим и зрелым компаниям на рынках технологий и медико-биологических наук, а также в винной индустрии премиум-класса. Благодаря своей ориентации на специализированные рынки и обширным знаниям о людях и бизнес-проблемах, управляющих ими, Silicon Valley Bank обеспечивает уровень обслуживания и партнерских отношений, которые ощутимо влияют на успех его клиентов. Основанная в 1983 году со штаб-квартирой в Санта-Кларе, Калифорния, компания обслуживает более 9500 клиентов по всей стране через 27 региональных офисов".

Недальновидный портфель

Проблемы у банка возникли после того, как венчурная компания Founders Fund и другие фирмы посоветовали своим портфельным компаниям вывести деньги из SVB. Это произошло после того, как материнская компания SVB Financial Group объявила, что попытается привлечь более $2 млрд после значительных потерь своего портфеля. Когда процентные ставки выросли, венчурные капиталисты перестали разбрасываться деньгами. Стартапы начали снимать больше денег, чтобы оплачивать свои расходы. Банку необходимо было получить ликвидность, поэтому он продал ценных бумаг на $21 млрд, что привело к убытку после уплаты налогов в размере $1,8 млрд.

По мнению экономиста Андрея Чеботарева, в данной ситуации все достаточно банально.

• "Банк раздавал деньги, недальновидный портфель. В США за последний год очень сильно выросла ставка: практически с 0 до 4%, соответственно, это приводит к переоценке твоего портфеля. У них депозиты были в районе 1-2%, а гособлигации стали давать 4%. Люди уводили деньги оттуда, что доконало банк. Случился банкрафт, когда банк заявил, что у него чуть-чуть не хватает, мы сейчас продадим акции. Люди восприняли это как глобальную проблему, акции сильно упали в цене. Банк не смог продать их в достаточно количестве. Люди стали массово забирать свои деньги. Никакой банк такого не выдержит. В пятницу вечером счета были арестованы, банк объявлен банкротом. Регулятор сработал достаточно быстро. В подельник объявили, что весь депозитарий получит свои деньги, несмотря на то, что страховка покрывала только 7% депозитов, кроме акционеров и держателя облигаций самого банка. Для Казахстана это ничем не грозит, поскольку это внутренний банковский кризис СШA. Единственное, что вызывает опасение, что с такого же кризиса банков Штатов начался мировой финансово-экономический кризис. Казахстан тогда пострадал, поскольку привлекли много денег на Западе, сейчас ситуация иная, мы более независимы. Важно, чтобы этот внутренний кризис перерос в мировой, который приведет к рецессии. Тогда мы тоже будем в это втянуты", — отметил эксперт.

Приятного мало

По мнению экспертов, имеются две причины, по которым "стартап-банк" потерпел неудачу. Во-первых, огромные депозиты были связаны с ценными бумагами с низкой процентной ставкой, которые поступали от компаний, поддерживаемых венчурным капиталом. Во-вторых, SVB был подвергнут набегу, когда венчурные капиталисты решат вывести свои средства одновременно.

• "Набеги на банки во многом связаны с психологией. И в этот момент очень рационально не нервничать", — отметил профессор права Корнельского университета Сауле Омарова.

Вот, как описал ситуацию Aндрей Дороничев, бывший директор по продуктам Google и СЕО успешного стартапа Optic.

• "На счету компании $10 млн. Думаю, во что бы нам еще инвестировать. Кофе с женой. Созвон с командой. Йога с Дашей. Из шавасаны — в Slack. Сообщение от коллеги: "кажется наш банк в беде". Отвечаю: "давай без паники, разберемся". Логинюсь в интернет-банк, перевод. Не работает. Еще. Еще. Через час туннельное зрение сужается до кнопки "отправить". Звонки, смски, инвесторы, юристы... Еще и еще. Не работает. К утру наш Sillicon Valley Bank, главный банк тек-индустрии, закрылся. Нам не удалось вывести ни копейки. Таких как мы — тысячи. Вся индустрия в шоке. А меня больше всего шокирует, то что я не шокирован. Родина научила: безопасности не бывает. Бывает умение выживать в небезопасности. Будет сложно. Мы разберемся. Этим утром я снова СЕО стартапа. Думаю, как в понедельник заплатить зарплату. Кофе с женой. Созвон с командой…", — пишет он в соцсетях.

Банкротство грозит проблемами не только американским, но и европейским вкладчикам. Британское подразделение банка обслуживает несколько тысяч бизнес-клиентов. Крах грозит отбросить технологическую отрасль страны на десятилетия назад, заявили в письме Минфину королевства предприниматели. Документ подписали около 200 инвесторов и компаний, где работают более 10 тыс. человек. В Швеции в сложной ситуации оказался один из местных пенсионных фондов. Компания Alecta была четвертым по величине акционером Silicon Valley с долей около $600 млн.

Что происходит с клиентами?

Большинство банков застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), государственным агентством, которое существует со времен Великой депрессии. Так что, конечно, счета в SVB были застрахованы FDIC, но только на сумму до $250 тыс. Для кого-то это сумма, но точно не для компаний, которые тратят до миллиона долларов в месяц.

Даже небольшие сбои в движении денежных средств могут иметь серьезные последствия для отдельных лиц, компаний и отраслей. Таким образом, хотя один весьма вероятный результат заключается в том, что незастрахованные вкладчики в конечном итоге выздоровеют, проблема заключается в том, что прямо сейчас у них нет доступа к этим деньгам.

Проблема банка не имеет прямого отношения к продолжающемуся краху криптовалюты, но потенциально может усугубить и это кризис. Например, криптофирма Circle управляет стабильной монетой USDC, обеспеченной денежными резервами, из которых $3,3 млрд застряли в SVB.

Что дальше?

Банк обслуживал половину всех американских компаний с венчурными инвестициями и 44% компаний в сферах IT и здоровья с венчурными инвестициями, вышедших на биржу в прошлом году. Свои депозиты здесь хранили такие компании, как производитель видеоигр Roblox и сетевых медиаплееров Roku. Крах повлиял и на десятки индийских стартапов, которые не диверсифицировали свои средства и использовали SVB в качестве единственного банковского партнера.

Венчурные капиталисты и основатели, в том числе генеральный директор OpenAI Сэм Альтман, стараются спасти стартапы, оказавшиеся в затруднительном положении после краха SVB.

Главный исполнительный директор SVB (теперь бывший) Грег Беккер, обратился к венчурным капиталистам: "Я прошу всех сохранять спокойствие и поддерживать нас так же, как мы поддерживали вас в трудные времена".

Как обычно решил не остался в стороне от громких событий и Илон Маск, который высказал возможность покупки SVB, о чем и написал в Twitter.

• "Я думаю, что Twitter должен купить Silicon Valley Bank и сделать его цифровым банком", — написал он в соцсетях.

HSBC купил испытывающее трудности британское подразделение Silicon Valley Bank (SVB UK), защитив депозиты более 3 тыс. клиентов на сумму 6,7 млрд фунтов стерлингов. Подтверждая историю, опубликованную в понедельник редактором Sky’s City Марком Кляйнманом, Банк Англии, который готовился привлечь банк к процессу неплатежеспособности, заявил, что деньги всех вкладчиков в SVB UK были в безопасности в результате покупки. В заявлении говорится, что все услуги SVB UK будут продолжать работать в обычном режиме, и клиенты не должны заметить никаких изменений.

Кремниевая долина теряет былую силу?

По мнению эксперта, заместителя Председателя Правления в Zerde National Infocommunication Holding Павла Коктышева, для стартапов, особенно в технологической отрасли и венчурной индустрии в целом, Silicon Valley Bank был важным институтом.

• "Многие стартапы не просто имели там счета, но и активно пользовались ресурсам банка, которые помогали развивать их бизнес. Создавшаяся паника среди инвесторов явно замедлит рост и развитие стартапов, особенно в сфере финтеха. Однако, в связи с крахом SVB, венчурные фонды и стартапы могут усилить поиск альтернативных источников финансирования, будут появляться новые игроки, которых ждет более жесткое регулирование, появилась возможность продвигать новые финансовые центры и географии, включая наш МФЦА, тренд на регионализацию усилится. Ведь лидерство Кремниевой долины уже не кажется таким бесспорным. Относительно причин краха, то это плохие менеджмент и управление рисками. Измененная политика Федеральной резервной системы и большой портфель государственных облигаций были факторами, которые способствовали ухудшению кредитного портфеля банка и его несостоятельности. Ирония этого случая в том, что цифровизация которой банк способствовал, его отчасти и погубила, скорость вывода средств депозиторами была ошеломляющая.
  По разным обзорам мы видим, что крах Silicon Valley Bank не является единственным событием, которое может возникнуть в финансовом секторе в будущем, и что венчурные фонды и стартапы должны принять меры для уменьшения своих рисков, время для консервативного подхода", — отметил эксперт.